深圳2009年4月14日電 /美通社亞洲/ -- 招商證券基金研究小組發布基金市場一周觀察，具體內容如下：
目前來看，A 股市場進入了一個較為關鍵的時期，盡管經濟數據出現轉暖跡象，但是否真正回穩目前仍未能完全確定。宏觀經濟的不確定、投資者心理的不穩定以及充足的流動性將會導致近期 A 股市場震蕩加大。根據對中期經濟基本面和 A 股市場趨勢的分析，招商證券基金研究小組認為二季度基礎 A 股市場維持向上震蕩格局的可能性較大。
從更長期的角度來看，最近股市雖然出現一輪反彈，但整體來講還在底部徘徊。基礎A股市場經過前期大幅下跌，風險釋放較為充分，市場估值仍在在合理的范圍內。從最近的形勢上看，未來偏股型基金等權益類投資產品的機會要大于固定收益類基金。從長期戰略配置的角度考慮，投資者可在適當的時機增加偏股型基金投資，但投資的比例仍然不宜過高。
基于對市場格局的預期，在個別基金的選擇上，基金投資者可適當選擇那些市值規模適中、操作靈活、基金契約對投資風格的約束較少，以及中期波段操作能力較強的品種。這是因為，經驗上看具有這些特征的基金在震蕩市場中的投資回報相對較高。
對于偏好高風險高收益的激進型投資者，短期可關注 ETF、LOF 及近期組合 Beta 值較大、流動性較好的封閉式基金。需注意的是，短期波段操作的交易性投資機會風險偏高，交易時機把握難度較大，應時刻注意風險防范。
對投資期超過2年的中長期投資者而言，指數基金和封閉式基金是理想的長期投資工具。而封閉式基金作為長期戰略配置品種擁有其它資產所不具備的特征。折價率為未來凈值下跌提供了一定的安全邊際，同時保留了到期之前市場環境轉好時凈值上漲的可能性。歷史數據表明封閉式基金二級市場價格相對市場指數具有明顯的相對優勢。對于投資期限較長、偏好穩健收益的穩健型投資者，當前可選擇折價率較高、長期業績良好的封閉式基金進行長期投資，未來將獲得凈值增長和折價率降低的雙重收益。
最后需要注意的是，由于今年以來中小盤股票的漲幅明顯超越大盤，近期可能會有調整的需要，因此建議近期回避那些主要以中小盤股票為投資目標的基金。
